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贴现模型

股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。 1、原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格。股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价;股利是发行股票的股...

这是等比数列求和,首项a1是D1/(1+K),公比q是(1+g)/(1+K),所以总和是s=a1*(1-q^n)/(1-q),在这里n是正无穷,因为假设里K>g,所以q^n=(1+g)^n/(1+K)^n=0,而分母里1-q=(K-g)/(1+K) 所以得出D1/(K-g)

1938年,美国著名投资理论家约翰·b·威廉斯在《投资价值理论》一书中,提出了贴现现金流(dcf)估值模型。该模型在后来的几十年里一直被人们奉为股票估值的经典模型。约翰·b·威廉斯认为,投资者投资股票的目的是为了获得对未来股利的索取权,对于...

=(1+4%)/(1+8%)+(1+4%)^2/(1+8%)^2+(1+4%)^2*(1+3%)/(1+8%)^3+(1+4%)^2*(1+3%)^2/(1+8%)^4+(1+4%)^2*(1+3%)^2/(8%-2%)=22.74 不知道对不对,哈哈

股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长...

资产定价的经济学方法,资产的定义是能够获得收入的一切事物,所以资产的价格应该从收入角度考虑,资产未来能够提供的收入流,分别贴现到现在,然后加总,就是资产现在的价格。现金流贴现模型是这个理论在证券市场上的应用。

威廉姆斯(Williams)1938年提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM),为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础,也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

三种方法估计鼓励增长率g:历史增长率法,计算几何平均数;可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多;采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面。 股利贴现模型:威廉姆斯(Williams)1938年提出了...

股息贴现模型是股票估值的一种模型,是收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。以适当的贴现率将股票未来预计将派发的股息折算为现值,以评估股票的价值。

股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。根据一些特别的...

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