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贴现模型

股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。 1、原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格。股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价;股利是发行股票的股...

这是等比数列求和,首项a1是D1/(1+K),公比q是(1+g)/(1+K),所以总和是s=a1*(1-q^n)/(1-q),在这里n是正无穷,因为假设里K>g,所以q^n=(1+g)^n/(1+K)^n=0,而分母里1-q=(K-g)/(1+K) 所以得出D1/(K-g)

市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足: (1)计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数,也存在亏...

股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长...

1938年,美国著名投资理论家约翰·b·威廉斯在《投资价值理论》一书中,提出了贴现现金流(dcf)估值模型。该模型在后来的几十年里一直被人们奉为股票估值的经典模型。约翰·b·威廉斯认为,投资者投资股票的目的是为了获得对未来股利的索取权,对于...

股票价格是市场供求关系的结果,不一定反映该股票的真正价值,而股票的价值应该在股份公司持续经营中体现。因此,公司股票的价值是由公司逐年发放的股利所决定的。而股利多少与公司的经营业绩有关。说到底,股票的内在价值是由公司的业绩决定的...

威廉姆斯(Williams)1938年提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM),为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础,也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

=(1+4%)/(1+8%)+(1+4%)^2/(1+8%)^2+(1+4%)^2*(1+3%)/(1+8%)^3+(1+4%)^2*(1+3%)^2/(1+8%)^4+(1+4%)^2*(1+3%)^2/(8%-2%)=22.74 不知道对不对,哈哈

三种方法估计鼓励增长率g:历史增长率法,计算几何平均数;可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多;采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面。 股利贴现模型:威廉姆斯(Williams)1938年提出了...

股息贴现模型是股票估值的一种模型,是收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。以适当的贴现率将股票未来预计将派发的股息折算为现值,以评估股票的价值。

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